近日，桥水、先锋集团、贝莱德、摩根大通等全球资管巨头纷纷披露13F文件，从截至二季度末的持仓组合来看，美股科技巨头仍是其重仓标的。其中，英伟达在今年二季度获得大举加仓。
英伟达获大幅度加仓
高盛今年5月发布报告表示，在第一季度市场波动期间，对冲基金维持了对人工智能和科技板块的敞口，但减持了“七巨头”的头寸；不少华尔街大佬今年一季度也对美股科技股后市表示担忧。不过，从多家资管巨头最新披露的持仓来看，美股科技巨头仍是资管巨头们的“心头好”。其中，英伟达在今年二季度获得大手笔加仓。
全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧曾在今年年初表示，投资者对AI的狂热助长了美股的“泡沫”，其程度类似于千禧年互联网泡沫破灭前的情形。今年一季度，桥水对英伟达、Meta和谷歌等个股均进行了大幅减持。
最新披露的持仓报告显示，桥水对英伟达的看法已经发生扭转。今年二季度，桥水增持439万股英伟达，持股总数为723万股，较一季度末持股数量猛增154%。大幅增持后，英伟达在桥水总持仓中的占比为4.61%，一举晋升为第三大持仓。
其他资管巨头也对英伟达进行了不同幅度的加仓。具体来看，先锋集团二季度加仓3946.57万股英伟达，目前英伟达为其第一大持仓；英伟达同样也是贝莱德的第一重仓股，今年二季度，贝莱德继续增持794万股英伟达；截至二季度末，摩根大通持有4.62亿股英伟达，持股数量较一季度末增长9.85%。
今年上半年，英伟达股价经历了一轮“过山车”走势，先是在一季度出现重挫，此后快速回升“收复失地”。Choice数据显示，截至8月13日，英伟达今年以来涨幅为35.24%。
科技股操作现分歧
相较于一致加仓英伟达，资管巨头们对其他科技股的操作则出现了分歧。
今年二季度，桥水增持微软90.56万股至172万股，相较于一季度末增幅接近112%；同时，谷歌母公司Alphabet和Meta分别获得桥水增持84.1%、89.6%。不过，桥水对亚马逊、AMD、高通分别减持79.55万股、40.89万股、32.6万股。
贝莱德增持了苹果、亚马逊，但卖出了170.79万股微软，同时小幅减持了Meta；截至二季度末，摩根大通持有2.14万股苹果，较一季度末持仓数量增加7.98%，但对亚马逊和Meta分别减持3.71%、5.97%。
国海富兰克林基金基金经理狄星华表示，本轮AI技术革命带来的变革将远超互联网和移动互联网时代，AI是全方位的效率革命，既有望提升收入端（新增AI业务），又有望优化成本结构，其影响的广度深度都远超以往，未来的超额收益可能主要来源于此。
值得注意的是，尽管美股近期走势气势如虹，瑞银在最新发布的报告中对美国经济、美元和美股同时发出警示。瑞银预测，美国GDP将从二季度的2.0%年增长率大幅放缓至四季度的0.9%，明显低于经济学家一致预期的1%。
此外，瑞银认为美股面临多重风险挑战。从盈利角度来看，美股约70%的盈利增长来自生成式AI，市场普遍“奖励”超大规模企业增加资本支出。瑞银警告，超大规模企业的资本支出占销售收入比例已接近2000年TMT企业的水平。如果预测正确，超大规模企业资本支出增长将从60%放缓至2026年的16%，这将对科技股构成阻力。
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